广西捷讯资产管理有限公司：防范交易过热带来的潜在风险

今年以来，国内大宗商品市场持续火爆。一方面是由于基本面的支撑，另一方面是由于大量资金的涌入，同时叠加市场情绪推动。部分大宗商品价格品种暴涨脱离了供需基本面的影响，投资者需要提高防范交易过热带来的潜在风险。

在螺纹钢期货的带领下，黑色系大宗商品集体爆发，走出一波量价齐升的强势上涨行情。广西捷讯资产管理有限公司认为，在宏观经济运行和流动性变化及供给侧改革推进下，相关产业供需结构开始发生变化，促使大宗商品价格回暖，但市场需防范交易过热带来的潜在风险，引导理性投资。

从2011年初见顶回落以来，国际大宗商品价格展开持续下跌，尤其是2013年以来，国际大宗商品综合价格指数曾一度跌至14年来的新低。但进入2016年，大宗商品市场显示出“否极泰来”的迹象，从黄金到原油，再到钢材、铁矿石以及棉花等其他工业产品和大宗农产品开始了轮动大涨。

当周螺纹钢期货仅小幅上涨0.42%，但4月份已发生的交易日中，该品种涨幅已达23.13%，近5个月中，其累计涨幅达到61%。整个黑色系的火爆也带动其他期货产品整体走高，期货市场产品呈现出一片“热火朝天”的局面。

广西捷讯资产管理有限公司认为，供给侧改革等政策持续推进、一季度经济数据好于预期，以及全国主要城市房地产市场升温，这都是基本面的利好因素。钢材、煤炭等行业出现短期供需错配现象，对螺纹钢、铁矿石等商品价格上涨构成支撑。

对于钢铁、煤炭等近年经常出现大面积亏损的传统行业而言，以黑色系产品为主的大宗商品集体爆发，有望改善产业链相关企业的盈利预期，但这些品种交易过热的趋势也让市场产生一定的担忧情绪。

广西捷讯资产管理有限公司表示，国内期货市场众多品种成交量和换手率持续快速增加，价格波动幅度加大、触及停板情况发生较为频繁，出现交易过热趋势，在此情况下交易所通过持续调整合约涨跌停板、最低交易保证金及手续费收取标准，有利于防范交易过热带来的潜在风险，引导理性投资，并进一步增强市场抵抗和化解风险的能力。